7月3日，迅策科技发布公告，宣布启动同步发行可转债及配售新H股融资交易，由摩根士丹利、高盛、德银顶级投行联合护航，担任联席全球协调人、联席账簿管理人及配售代理，国泰海通担任配售代理。

此次交易采用“可转债+股权后续发行”的组合结构，拟融资23.5亿港元。本次募资被视为公司在AI落地与验证关键阶段的“加速器”，将为公司加速AI落地与验证以及行业拓展注入充足资金动力。

顶级投行护航，融资23.5亿港元优化股东结构

全球顶级投行联合护航，充分彰显国际资本市场对公司AI战略及长期成长价值的高度认可。

交易采用“可转债+股权后续发行”的组合结构，兼顾投资者吸引力与公司长期价值。此次拟发行人民币13.6亿元于2027年到期的美元结算零息可转换债券，以及配售新H股净额预期合共约为7.71亿港元，合计融资23.5亿港元。相较于单一融资方式，组合结构有助于更均衡地实现目标交易规模，在执行确定性、定价考量和资本结构目标之间取得平衡，同时覆盖股本投资者和可转债投资者，实现更广泛的投资者参与和覆盖。

当前AI产业正全面提速，迅策自IPO以来已吸引全球机构投资者的广泛关注。本次融资在两大国际顶级投行护航下，将有效扩大流通盘、增强股票流动性，引入具备基本面导向及长期投资视角的机构投资者，进一步优化股东结构。

资金实力增强，加速AI落地与验证

公司2025财年收入同比增长超100%，调整后亏损进一步收窄并在2025下半年实现盈亏平衡，基本面持续向好。本次发行完成后，公司资金实力显著增强。

募资资金将用于强化全链路AI数据基础设施、扩大跨产业商业化及可扩展解决方案的部署、透过以客户为导向的国际化策略拓展海外部署，以及用作营运资金及一般企业用途。

本次募资被视为公司在AI落地与验证关键阶段的“加速器”，将为加速AI产品在各行业的落地推广和商业化验证提供充足资金支持，包括进一步完善全链条AI数据基础设施、提升AI数据处理及实时执行能力、建立标准化数据Token生成机制、开发Token计量及商业化能力、拓展垂直行业AI执行系统及算力基础设施，并推动AI应用在高价值行业的规模化落地。

当前正处于由项目/订阅模式向Token化、平台化和跨行业复制进一步推进的关键阶段，资金的前置投入对于加速AI落地推广、拓展更多行业场景验证具有重要意义。通过股权融资在AI行业快速发展的窗口期提前储备充足资金，进一步巩固技术壁垒，加快数据Token的商业化落地与垂直行业模型的深度训练，持续提升模型的精度与场景适配能力，全面进入商业化阶段。

ARR环比增长320%，Token商业化落地路径清晰

当前AI产业正从通用大模型向垂直行业应用加速演进，基础模型成本下降反而有利于提升企业客户的投资回报，进而促进公司相关产品的采用与行业拓展。迅策提供的垂类数据Token与通用LLM Token具有本质区别，具备行业深度和场景适配能力，数据Token的商业化落地路径清晰，正在多维度得到持续验证。

Token收入方面，迅策正从项目制向按Token消耗量计费模式加速转型。2026年5月Token ARR季度环比增长320%，Token付费收入占比预计年末升至20%–30%，计费模式已进入可量化、可预期的规模化增长通道。

行业落地方面，迅策已完成多场景Token的布局：携手博泰车联、赛目科技达成三方合作，共同研发基于Token的物理AI与世界模型，切入智能网联汽车万亿级物理AI赛道；与光量子计算企业图灵量子签署战略协议，意在打造“量子+Token工厂”软硬一体系统解决方案；与沐曦股份、天数智芯、壁仞科技三家头部国产GPU分别签署战略合作协议或合作备忘录，深度绑定三大国产算力厂商。

权威平台认证方面，迅策已先后与深数所、北数所达成战略合作，完成“一南一北”国家级数据交易平台的布局，在医疗、金融、教育、具身智能、生物医药等多个行业落地，TokenOS操作系统获得权威背书。

AI产业经过密集概念普及后，市场核心矛盾已从“技术好不好”转向“落地了没有、验证了没有”。迅策科技通过ARR高速增长、垂类Token工厂多行业拓展以及可量化的商业数据，率先交出“已完成验证”的答卷。

更重要的是，在两大顶级投行护航加持下，迅策将以此为契机，打通各个行业从数据采集、标注、训练到终端应用的全链路闭环，推动AI能力从数字世界向物理世界延伸，加速向物理AI与世界模型迈进。同时，公司有望加速拓展至高价值新兴行业，持续积累行业经验并形成更多可复用模块；拓展海外市场，进一步提升全球覆盖与商业变现能力。

未来随着AI加速落地与行业拓展、业务规模扩大及运营效率提升，前期投入形成的技术壁垒将逐步转化为可复用能力，收入结构优化及规模效应亦将带动毛利率逐步提升，中长期盈利能力有望持续改善。

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