7月15日，合盛硅业发布2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润为3.20亿元至3.80亿元，与上年同期相比，成功实现扭亏为盈。业绩大幅改善的背后，是工业硅产能利用率提升、有机硅产品价格上涨以及精细化管理降本等多重因素的共同作用。

7月以来，有机硅行业延续着“减产挺价”与“需求疲软”并存的复杂格局。供给端，行业协同减排仍在加码。6月至8月全行业执行40%的阶段性协同减排，行业开工率下调至60%附近。7月行业内部协调会议再度强调了挺价策略与减排的共识，供给端收缩力度持续加大。

然而，需求端的疲软也在同步显现。据Mysteel数据，截至7月10日，有机硅DMC主流报盘价格在14000-15100元/吨区间，实单成交重心持续下移，主流单体厂继续采取以价换量出货策略。减产挺价与需求疲软之间的博弈仍在持续，供需双方处于深度博弈阶段。

行业磨底期，龙头企业的结构性优势更加突出

在行业整体承压的背景下，合盛硅业（603260.SH）作为全球工业硅与有机硅双龙头的结构性优势反而更加清晰。

公司依托新疆“煤电硅一体化”布局，拥有工业硅产能122万吨/年、有机硅单体产能173万吨/年，均居行业首位。原材料、能源成本显著低于行业均值，电力成本占硅化工生产成本的30%至40%。公司定增募投项目将主要用于鄯善基地热电联产背压机组建设，旨在进一步提升电、热自给率，围绕现有主业进行关键性能源配套建设。

目前，合盛硅业拥有88万吨有机硅DMC产能，作为全球工业硅、有机硅双龙头，有望享受涨价弹性。2026年一季度，公司综合毛利率已达19.08%，同比提升4.46个百分点。进入2026年，市场行情基本见底、步入修复通道，有机硅DMC价格截至3月末约14300元/吨，较2025年低点上涨35.42%。

与此同时，随着欧盟关于D4、D5及D6含量REACH法规的正式生效，合盛硅业凭借已有的优化催化及中和技术，配合深度脱挥工艺，所生产的工业级及有机硅深加工产品均完全满足相关限值要求，并持有相应注册证书。

战略聚焦主业，高端化与产业链延伸并行

在战略层面，公司持续推进聚焦主业的转型。2026年，公司经营方向进一步明确为“增强上游、延伸下游、完善产业配套和能源补链”，动态优化业务结构，适当收缩光伏业务投入，深度聚焦硅基新材料主业。围绕这一战略，公司全面贯彻“创新驱动”战略，聚焦硅基新材料技术壁垒，加速高端产品矩阵布局。

在高端化方面，0度人体硅胶及医疗用途液体硅橡胶已完成中试验证，即将进入商业化推广阶段。上述产品具备超低硬度、高回弹性及生物相容性等特点，可广泛应用于仿真人模型、医疗垫片、柔性传感器、医用导管、可穿戴设备及高端消费电子等场景。此前公司已实现氨基硅油及有机硅乳液的产业化并对外批量销售。

在产业链延伸方面，合盛硅业年产3200吨光纤预制棒项目已于6月8日备案通过，团队配置、设备采购、市场开拓正按计划有序推进。受AI算力建设驱动，光纤预制棒供需缺口持续扩大。天风证券分析指出，合盛硅业从主业出发切入光纤产业链，有望依托行业高景气开辟新空间。

7月7日，第一财经旗下“壹评级”发布合盛硅业首次评级报告，在成长空间、盈利趋势和护城河方面均给予4星评级，认为公司凭借一体化成本优势与规模壁垒，将率先受益于行业供需改善。

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